อาหารสัตว์เลี้ยงไอทีซีเติบโตแข็งแกร่ง แม้บาทแข็งค่ากระทบปีหน้า

บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC เป็นหนึ่งในผู้นำตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงของไทย ด้วยแบรนด์ชั้นนำอย่าง Bellotta, Marvo, ChangeTer, Calico Bay และ Paramount ซึ่งมีความเชี่ยวชาญในการผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงแบบเปียกจากเนื้อปลา

ผลประกอบการแข็งแกร่ง แม้บาทแข็งค่ากระทบปีหน้า

ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2567 ยังแกร่งต่อเนื่อง

ตามการประเมินของบล.พาย คาดว่า ITC จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2567 อยู่ที่ระดับ 1,004 ล้านบาท เติบโตถึง 56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับผลดีจากกำไรขั้นต้นที่สูงถึง 30% จากต้นทุนปลาทูน่าที่ลดลง ซึ่งช่วยชดเชยค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดโรงงานใหม่ ทำให้ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 ITC มีกำไรสุทธิรวม 2,832 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 87% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

แนวโน้มไตรมาส 4/2567 ยังคงแข็งแกร่ง

ล่าสุด ITC ยืนยันว่ายอดขายในไตรมาส 4/2567 ได้ประมาณ 50% จากเป้าหมายการเติบโตปีก่อน เป็นผลจากการออกสินค้าใหม่อย่างต่อเนื่อง แม้ว่ากำไรขั้นต้นอาจจะไม่สูงเท่ากับ 2 ไตรมาสที่ผ่านมา แต่ก็ยังคงแข็งแกร่งอยู่

บาทแข็งค่ากระทบปีหน้า

ตามการวิเคราะห์ของ บล.บัวหลวง และ บล.เคจีไอ ระบุว่า แม้ว่าในปี 2567 ITC จะไม่ได้รับผลกระทบมากนักจากการแข็งค่าของเงินบาท เนื่องจากได้ทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไว้แล้ว แต่ในปี 2568 บริษัทอาจจะได้รับผลกระทบชัดเจนขึ้น โดยประมาณว่าทุกๆ 1 บาทที่เงินบาทแข็งค่าขึ้น จะส่งผลกระทบต่อรายได้ของ ITC ประมาณ 3% ดังนั้น บริษัทอาจจะต้องยอมเฉือน GPM ลง เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

ITC เด่นสุดในกลุ่มอาหารสัตว์

บล.บัวหลวง ยังคงชอบ ITC มากที่สุดในกลุ่มอาหารสัตว์ โดยแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่เป็น 30 บาทต่อหุ้น เนื่องจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรในไตรมาส 3/2567 ตามอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด รวมทั้งทิศทางการเติบโตของยอดขาย นอกจากนี้ มูลค่าหุ้นปัจจุบันยังถือว่าอยู่ในระดับราคาไม่แพง โดย PER ปี 2568 อยู่ที่ 16.5 เท่า พร้อมกับคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่ 11% YoY จึงถือว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจทั้งในแง่ของราคาและโมเมนตัมการเติบโตในอนาคต