Selon la Cour des comptes, les déductions fiscales et sociales dont bénéficie l'épargne retraite "représentent un coût important pour les finances publiques", évalué à 1,8 milliard d'euros en 2022. La Cour suggère de réduire cet avantage fiscal, qui profite principalement aux ménages aisés en quête d'optimisation fiscale.

Un système d'épargne retraite coûteux pour l'État

### L'épargne retraite, un outil d'optimisation fiscale pour les ménages aisésL'épargne retraite, bien que censée permettre aux Français de se constituer un complément de revenus à la retraite, est avant tout utilisée comme un outil d'optimisation fiscale par les ménages les plus aisés. Selon la Cour des comptes, les déductions fiscales et sociales dont bénéficie ce système "représentent un coût important pour les finances publiques", évalué à 1,8 milliard d'euros en 2022.En effet, l'épargne retraite ne concerne que 13% des actifs pour les plans d'entreprise et 10% pour les produits individuels. De plus, ce sont souvent les mêmes personnes qui détiennent les deux types de produits, à savoir les ménages les plus fortunés. Ainsi, la Cour des comptes souligne que l'épargne retraite "représente avant tout un instrument de placement et d'épargne, dont la fiscalité avantageuse permet à des épargnants aisés et relativement âgés de bénéficier d'avantages fiscaux".### Un système peu généralisé et manquant de transparenceMalgré les avantages fiscaux dont elle bénéficie, l'épargne retraite reste "modeste" en France, ne représentant que 5,1% des cotisations retraites et 2,3% des prestations. La Cour des comptes note également que des "progrès peuvent encore être réalisés en matière de transparence des frais de gestion", les épargnants individuels voyant leur avantage fiscal "en partie" capté par l'accumulation des frais prélevés sur leur placement.Ainsi, dans un "contexte budgétaire très restreint", la Cour des comptes estime qu'un "resserrement de ce régime serait souhaitable, de manière à éviter certains excès qui détournent les dispositifs de leur fonction de préparation de la retraite".### Un financement insuffisant de l'économieOutre les questions d'optimisation fiscale et de manque de transparence, la Cour des comptes s'interroge également sur le rôle de l'épargne retraite dans le financement de l'économie. Malgré la réforme de 2019 dans la loi Pacte, les fonds de l'épargne retraite financent encore insuffisamment les entreprises, en particulier les PME et ETI.La Cour propose donc que ces capitaux soient davantage dirigés vers "les PME/ETI (entreprises de taille intermédiaire), comme la loi Industrie Verte de 2023 incite à le faire". Cela permettrait de mieux orienter l'épargne retraite vers son objectif initial de préparation de la retraite, tout en soutenant le financement de l'économie réelle.