Citi Rebaixa Recomendações do Assaí e Carrefour, Citando Cenário Competitivo Desafiador

O Citi, um importante banco de investimentos, anunciou uma mudança significativa em suas recomendações para as ações do Assaí (ASAI3) e do Carrefour (CRFB3). Ambas as empresas tiveram suas recomendações rebaixadas para "neutro" e classificadas como "alto risco", refletindo o pessimismo do banco em relação ao cenário competitivo do setor.

Analistas Alertam para Desafios no Varejo de Alimentos

Vendas por m² Abaixo da Inflação de Alimentos

De acordo com o relatório do Citi, as vendas por metro quadrado das unidades existentes das empresas estão crescendo abaixo da inflação de alimentos, o que representa um sinal preocupante. Essa tendência sugere que as empresas estão enfrentando dificuldades em manter o ritmo de crescimento e rentabilidade em seus negócios.

Risco Crescente para a Rentabilidade e Conversão de Caixa

Além disso, o banco projeta um risco crescente para a rentabilidade e conversão de caixa das empresas, especialmente com a implementação de novas iniciativas comerciais, como as vendas parceladas. Essas iniciativas podem impactar negativamente a lucratividade das companhias.

Impacto das Taxas de Juros Mais Altas

Outro fator relevante é o cenário de taxas de juros mais altas por um período prolongado. Essa conjuntura deve atrasar o processo de desalavancagem das duas empresas e pressionar seus lucros, o que significa uma avaliação mais exigente ao analisar a relação preço/lucro (P/L) das ações para os anos de 2025 e 2026.

Potencial de Valorização Limitado

Embora o Citi ainda veja o modelo de cash&carry (C&C) como o melhor no varejo de alimentos, os analistas acreditam que a mudança no cenário competitivo, somada ao ciclo de aperto monetário, podem limitar o potencial de valorização dessas ações, pelo menos por enquanto. O banco calcula que o Assaí negocie em 12,6 vezes e o Carrefour em 10,5 vezes o P/L de 2025.

Novos Preços-Alvo e Potencial de Alta

Como resultado dessas avaliações, o Citi estabeleceu novos preços-alvo para as ações do Assaí e do Carrefour. Para o Assaí, o novo preço-alvo é de R$ 9,00, o que representa um potencial de alta de 10,7% em relação ao fechamento desta terça-feira (24). Já para o Carrefour, o novo preço-alvo é de R$ 9,50, com um potencial de alta de 5,6% em relação ao mesmo período.

Desafios e Oportunidades no Varejo de Alimentos

Apesar dos desafios identificados, o Citi ainda vê o modelo de cash&carry como o melhor no varejo de alimentos. No entanto, a mudança no cenário competitivo e o ciclo de aperto monetário podem limitar o potencial de valorização dessas ações, pelo menos no curto prazo. Isso significa que os investidores devem estar atentos às dinâmicas do setor e às estratégias adotadas pelas empresas para enfrentar esses desafios.