Daftar Isi

Jakarta, CNBC Indonesia – Banyak orang yang hanya mengenal Warrent Buffett sebagai investor. Namun, ternyata sosok Peter Lynch juga tak kalah mengesankan. Peter Lynch merupakan investor legendaris yang memiliki rata-rata pertumbuhan investasi hingga 29,2% dalam periode 1977-1990.

Kinerja portfolio Peter Lynch membuat reksa dana Magellan Fund diakui sebagai performa terbaik di dunia.

Strategi investasi Peter Lynch berfokus pada growth stock atau perusahaan yang bertumbuh beriringan dengan performa dana kelolaannya.

Kemahiran Peter Lynch dalam memilih saham disebabkan oleh kemampuannya dalam memahami bisnis, hingga produk dari perusahaan yang diinvestasikan.

Dalam bukunya One Up on Wallstreet, Peter Lynch membuat kategorisasi saham-saham untuk memudahkan investor memahami karakteristik perusahaan.

Slow growers (pertumbuhan lambat)

Perusahaan slow growers atau bertumbuh lambat biasanya disebabkan oleh bisnisnya yang sudah mulai mature atau potensi pasar sudah mentok.

Pertumbuhan yang melambat biasanya disebabkan oleh inovasi yang terbatas dan pasar mulai jenuh.

Pertumbuhan perusahaan slow grower biasanya memiliki pertumbuhan di bawah pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) negara tersebut.

Terbatasnya pertumbuhan disebabkan oleh pertumbuhan yang bergantung pada peningkatan jumlah masyarakat dan tingkat konsumsi akibat target pasar sudah maksimal.

Biasanya, perusahaan tipe ini memiliki kapitalisasi pasar yang besar atau tergolong sebagai big cap.

Emiten kategori ini cenderung menarik untuk diinvestasikan saat terjadi resesi, karena bisnisnya cenderung stabil dan membagikan dividen dengan nilai tinggi.

Selain itu, perusahaan yang sudah melambat akan cenderung berisiko untuk melakukan perubahan besar. Hal tersebut akan mengganggu tatanan bisnis, sehingga Peter Lynch memberinya istilah ‘diworsification’ atau diversifikasi yang malah memperburuk.

Salah satu perusahaan yang masuk kategori ini adalah PT Gudang Garam Tbk. Pangsa pasar industri rokok sudah cukup jenuh, sehingga pemegang saham memutuskan untuk menikmati hasilnya melalui dividen.

Stalwarts (pertumbuhan sedang)

Emiten stalwarts atau pertumbuhan sedang biasanya memiliki laba yang bertumbuh di atas PDB. Investasi di perusahaan tipe ini memerlukan kemampuan timing jual dan beli.

Perusahaan tipe ini biasanya sudah mapan, namun masih memiliki ruang bertumbuh. Timing beli yang baik akan memberikan kesempatan capital gain 30-50%.

Fast growers (pertumbuhan cepat)

Perusahaan tipe ini biasanya memiliki kapitalisasi pasar kecil dan pertumbuhan agresif 20-25% tiap tahunnya. Dalam jangka panjang, emiten tipe ini berpotensi memberikan imbal hasil multi bagger atau berkali-kali lipat.

Kecilnya skala bisnis perusahaan berpotensi memberikan ruang pertumbuhan. Analoginya adalah laba bersih 1 juta lebih mudah menumbuhkan menjadi 10 juta dibanding 100 triliun menjadi 1000 triliun.

Kategori ini merupakan favorit Peter Lynch. Biasanya, perusahaan tipe ini bergerak di industri yang cenderung tidak banyak pesaing. Hal tersebut dapat membuat perusahaan memiliki margin tinggi akibat keunikan bisnisnya.

Selain itu, perusahaan kategori ini perlu untuk berinovasi cepat, karena pertumbuhan cepat mengundang pesaing. Oleh sebab itu, perusahaan tipe ini perlu untuk terus berinovasi untuk mempertahankan dari pesaing.

Namun, perusahaan juga perlu memperhatikan pendanaan dan likuiditas untuk mempertahankan bisnis dari potensi utang menggunung.

Cyclicals (pergerakan seiring siklus)

Perusahaan tipe ini bergantung pada pergerakan kondisi ekonomi suatu sektor. Kategori ini cukup banyak di IHSG, mengingat banyaknya perusahaan yang bergerak di sektor komoditas.

Laba bersih perusahaan komoditas bergantung dengan kondisi harga komoditas. Kenaikan harga komoditas menyebabkan laba bersih meningkat, sedangkan penurunan harga komoditas menyebabkan penurunan laba, bahkan hingga merugi.

Strategi berinvestasi di kategori ini perlu pemahaman sektoral yang baik. Investor perlu memiliki keyakinan untuk membeli di saat industri terpuruk.

Saat pasar di puncak euforia, investor perlu berhati-hati dan keluar saat siklus berada di puncak.

Turnarounds (perbalikan arah)

Kategori ini merupakan memiliki ciri perusahaan yang sedang di kondisi krisis, namun dapat bertahan dan beberapa kasus menjadi titik balik pertumbuhan.

Hal yang perlu diperhatikan untuk berinvestasi di perusahaan tipe ini adalah potensi, baik internal maupun eksternal untuk melakukan perbaikan.

Asset plays (aset tersembunyi)

Kategori ini merupakan perusahaan yang memiliki aset tersembunyi yang nilainya perlu penelusuran mendalam, baik laporan keuangan atau data lainnya.

Aset tersebut dapat berupa tanah, merek dagang, hak paten, dan aset tak terlihat lainnya.

Biasanya, saham tipe ini akan melonjak, ketika kinerja laba bersih mengalami perbaikan. Investor akan mulai melirik aset perusahaan dan menemukan fakta tersembunyi tersebut yang membuat saham diperebutkan.

Pemahaman investor terkait kategorisasi bisnis perusahaan akan membuat pemahaman terkait timing, prospek, dan karakteristik dari suatu saham.

Pelaku pasar dapat lebih memahami kaitan kinerja dan pergerakan saham, sehingga dapat memaksimalkan keuntungan.

(fsd/fsd)

Next Article


Harga Saham Berfluktuasi, GOTO Buka Suara