Strategi Investasi Ajaib Joel Greenblatt: Mengungguli Pasar dengan Disiplin dan Kesabaran

Joel Greenblatt, manajer investasi dari Gotham Asset Management, telah lama dikenal sebagai salah satu investor paling sukses di dunia. Dengan imbal hasil investasi mencapai 30,8% per tahun selama periode 1988-2003, Greenblatt membuktikan bahwa investasi yang disiplin dan berfokus pada nilai dapat menghasilkan keuntungan yang jauh melampaui rata-rata pasar. Melalui bukunya "The Little Book That 'Still' Beats the Market", Greenblatt memperkenalkan formula ajaib yang dianggap mampu memecahkan misteri pasar modal.

Metode Investasi Joel Greenblatt: Membeli Bisnis Berkualitas dengan Harga Diskon

Membeli dengan Harga Murah, Menjual dengan Harga Tinggi

Inti dari investasi ala Joel Greenblatt adalah membeli saham perusahaan dengan harga murah dan menjualnya dengan harga tinggi. Untuk mencapai tujuan ini, Greenblatt berfokus pada dua metrik utama: earnings yield dan return on capital (ROC). Earnings yield mengukur persentase keuntungan yang diperoleh dari laba bersih atas harga saham yang dibayarkan, sementara ROC menunjukkan kemampuan perusahaan dalam mengelola modal dengan baik.Greenblatt percaya bahwa dengan menggabungkan kedua metrik ini, investor dapat menemukan "bisnis yang baik dengan harga diskon". Caranya, dengan membeli saham-saham perusahaan yang memiliki earnings yield tinggi dan ROC yang baik, sehingga investor dapat mendapatkan imbal hasil yang menarik.

Menyaring dan Memperingkat Saham Berdasarkan Earnings Yield dan ROC

Untuk mengimplementasikan strateginya, Greenblatt menyarankan investor untuk menyaring dan memperingkat saham-saham berdasarkan earnings yield dan ROC. Saham dengan kombinasi peringkat terbaik (jumlah peringkat terendah) dianggap sebagai pilihan terbaik untuk dibeli.Contohnya, jika ada perusahaan dengan earnings yield peringkat 1 dan ROC peringkat 24 (total 25), maka perusahaan tersebut dinilai lebih buruk dibandingkan perusahaan dengan earnings yield peringkat 7 dan ROC peringkat 10 (total 17). Semakin rendah jumlah peringkat, semakin baik kualitas perusahaan tersebut.

Pentingnya Kesabaran dan Diversifikasi

Greenblatt menekankan bahwa formula ajaibnya tidak dapat memberikan hasil instan. Investor perlu memiliki kesabaran dan menerapkannya dalam jangka panjang, setidaknya 5 tahun, untuk mendapatkan hasil maksimal. Selain itu, diversifikasi portofolio juga sangat penting, dengan menempatkan dana pada 20-30 saham yang terpilih melalui formula ajaib.Berdasarkan tes coba-coba yang dilakukan, formula Greenblatt mampu memberikan imbal hasil 13,5% per tahun, jauh di atas rata-rata pasar yang hanya turun 0,9% per tahun dalam periode 10 tahun. Keberhasilan ini menunjukkan bahwa dengan disiplin dan kesabaran, investor dapat melampaui kinerja pasar secara konsisten.